Volvo 480 było przełomowym dla marki modelem. Auto zadebiutowało w 1986 roku i pod wieloma względami, wytyczyło dla szwedzkiej marki nowe ścieżki. Przede wszystkim był to pierwszy przednionapędowy model Volvo, dzięki któremu marka zaczęła coraz częściej skłaniać się ku temu rozwiązaniu, postępowo rezygnując z napędu na tylną oś. Kolejną rzeczą jest podkreślenie zmiany nomenklatury marki, którą Volvo podjęło kilka lat wcześniej – liczba dziesiątek nie oznaczała już liczby cylindrów.
480-tka miała być następcą dla modelu P1800 ES. Auto było połączeniem hatchbacka, coupe oraz kombi; określano je także mianem shooting brake’a. Volvo 48- był także jedynym modele szwedzkiej marki, który wyposażony został w chowane reflektory. Co ciekawe, początkowo 480-tka projektowana była pod rynek północnoamerykański, jednak niestabilny kurs dolara pokrzyżował plany Szwedom, którzy ostatecznie zrezygnowali z eksportu swojego towaru.
Pozostałością po początkowym rynku przeznaczenia są m.in. światła obrysowe. Volvo 480 jako pierwsze zerwało z kultowym wręcz dla Volvo kubistycznym designem. Cechowała go zgrabna i obła linia nadwozia, współgrająca z dynamiczną sylwetką. Wnętrze również zostało całkowicie przeprojektowane, a auto mogło pomieścić jedynie 4 osoby. Niestety tak liczne zmiany i odejście od tradycji nie spodobało się zagorzałym fanom marki i pojazd dopiero po latach zyskuje sławę jako ciekawy youngtimer. Płytę podłogową 480-tka dzieli ze swoimi braćmi z serii 400 – 440 (5-drzwiowy hatchback/liftback) oraz 460 (4-drzwiowy sedan).
W 1990 roku zaprezentowano wersję cabrio, która jednak za zbyt surowe wymogi bezpieczeństwa nie weszła do produkcji. Rok później dopracowano 480-tkę pod kątem elektroniki, a poza tym auto otrzymało nowe lusterka zewnętrzne. W 1993 roku wolnossąca jednostka 1.7 (95, 102, 106 lub 109 KM – moc zależała od roku produkcji oraz obecności katalizatora) została zastąpiona przez, również wolnossący, silnik 2.0 o mocy 110 KM. Najmocniejszą odmianą 480-tki, był model 1.7 Turbo, generujący 120 KM.
Do wyboru była 4-biegowa skrzynia automatyczna lub 5-stopniowy „manual”. W 1995 roku zakończono produkcję Volvo 480, wypuszczając z fabryki nieco ponad 75 tyś. egzemplarzy. Auto doczekało się następcy dopiero w 2006 roku w postaci modelu C30.